Kevin Warsh es el nuevo presidente de la Reserva Federal desde el pasado viernes 15 de mayo, estaba en la boleta ocho años atrás cuando Donald Trump se decidió por Jerome Powell…
Escrito Por: Arturo Martínez Moya
Kevin Warsh es el nuevo presidente de la Reserva Federal desde el pasado viernes 15 de mayo, estaba en la boleta ocho años atrás cuando Donald Trump se decidió por Jerome Powell a quien ahora sustituye. Fue gobernador entre 2006 y 2011 bajo la presidencia de la Fed de Ben Bernanke. Dijo que sus objetivos eran reducir el balance de la Entidad de US$6.7 billones, bajar tipos de interés y preservar la autonomía de la Fed, condición esta necesaria para que la política monetaria sea fiable y efectiva. Si permite que Trump la controle, la primera víctima será el dólar, la Institución ha sido uno de los pilares de la confianza en la moneda estadounidense desde Bretton Wood en 1944 para servir de medio de pago, de unidad de cuenta y depósito de valor. Las dudas aumentaron cuando Trump dijo que se sentiría decepcionado si una Reserva Federal liderada por Warsh no cumple con la promesa de bajar las tasas de forma inmediata, pero estadísticas estadounidenses recientes no justifica abaratar el precio del dinero, el librito recomienda lo contrario, la inflación está aumentando, en abril se situó en 3,8%, el nivel más alto desde mayo 2023, por la fuerte subida de la energía como consecuencia de la guerra de Irán y bloqueo del Estrecho de Ormuz, además, el déficit público no baja de 6% y la deuda pública supera el 100% del PIB.
Con la Guerra en Irán empantanada y más incertidumbre que salió de la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping, las condiciones están dadas para que el precio del petróleo se mantenga sobre los US$100 el barril, lo que mantendrá la inflación repuntando y desacelerando la actividad económica en el mundo. Se sigue temiendo “estanflación”, es decir, crecimiento estancado acompañado de alzas de los precios, y hasta de otra recesión mundial comparable a la pandemia, a la debacle financiera de 2008 incluso con la Gran Depresión de 1930. Conocer el pasado ayuda a enfrenar los choques de oferta que el mundo está recibiendo en este momento, la historia nos cuenta que el petróleo, como ahora, se utilizó como arma de guerra desde el choque petrolífero de 1973-1975, y que en aquella ocasión el precio aumento más de 70%. El choque de oferta de los años 1979-1982 que fue más violento, dio inicio a sucesivas crisis y recesiones económicas, incluyendo la que se produjo a principios de los noventa con motivo de subidas de los tipos de interés en Estados Unidos. También nos cuenta que la fuerte inflación de 2021 y 2022, mostró que no son transitorios los choques desde el lado de la oferta como los que se están produciendo, y que los efectos negativos sobre nuestra economía se transmiten a través de tres canales, por el lado de los precios, aumentado la inflación, por el lado de la oferta, reduciendo el crecimiento del PIB real y, por tanto, el empleo, por el lado de la demanda, reduciendo la inversión y el consumo. El efecto total se relaciona con el consumo de petróleo respecto al PIB que en nuestra economía se ha reducido, en 1994 consumimos 2.24 barriles por cada millón de dólares de PIB, en 2025 tan solo 0.60 barriles, es decir, en 34 años el país aumento su eficiencia energética petrolífera en un 73.2%. Si hacemos una simulación, como siempre arbitraria, del precio del petróleo, y se supone que habiendo sido el precio medio de US$60,53 por barril en 2025, sube a US$80 en 2026, es decir aumenta un 32%, la factura petrolera sube a US$6,101,119 millones, 4.6% del PIB, un punto más que el pasado año. Finalizo este artículo señalando que como no se sabe por cuanto tiempo se mantendrá el actual choque de oferta, correcta es la decisión que tomó el Gobierno de subsidiar el consumo interno de gasolinas, gasoil y GLP, no obstante, aumentar el déficit del presupuesto en volumen y respecto al producto, también el endeudamiento, el subsidio tiene el efecto de una política redistributiva que preserva los ingresos reales de los hogares.
Fuente: Hoy